Geri ödeme yöntemi | Geri ödeme süresi formülü

Geri ödeme süresi, bir varlığa yatırılan tutarı net nakit akışlarından geri kazanmak için gereken süredir. Önerilen bir projeyle ilişkili riski değerlendirmenin basit bir yoludur. Yatırımcının ilk harcaması daha kısa bir süre için risk altında olduğu için, geri ödeme süresi daha kısa olan bir yatırım daha iyi olarak kabul edilir. Geri ödeme süresini türetmek için kullanılan hesaplamaya geri ödeme yöntemi denir. Geri ödeme süresi, yıllar ve yılların kesirleri olarak ifade edilir. Örneğin, bir şirket yeni bir üretim hattına 300.000 $ yatırım yaparsa ve üretim hattı daha sonra yılda 100.000 $ pozitif nakit akışı üretirse, geri ödeme süresi 3.0 yıldır (300.000 $ ilk yatırım ÷ 100.000 $ yıllık geri ödeme).

Geri ödeme yönteminin formülü basittir: Nakit harcamasını (tamamen projenin başlangıcında gerçekleştiği varsayılır) her yıl proje tarafından üretilen net nakit girişi miktarına bölün (her birinde aynı olduğu varsayılır). yıl).

Geri Ödeme Süresi Örneği

Alaska Kereste 50.000 $ 'a mal olan ve yılda 10.000 $ net nakit akışı sağlayacak bir şerit testere satın almayı düşünüyor. Bu sermaye yatırımının geri ödeme süresi 5.0 yıldır. Alaskan ayrıca 36.000 $ 'lık bir konveyör sistemi satın almayı düşünüyor ve bu da kereste fabrikası taşıma maliyetlerini yılda 12.000 $ azaltacak. Bu sermaye yatırımının geri ödeme süresi 3.0 yıldır. Alaskan bu projelerden birine yatırım yapmak için yeterli fona sahipse ve yatırım kararının temeli olarak sadece geri ödeme yöntemini kullanıyor olsaydı, geri ödeme süresi daha kısa olduğu için konveyör sistemini satın alırdı.

Geri Ödeme Yöntemi Avantaj ve Dezavantajları

Geri ödeme süresi, risk analizi açısından yararlıdır, çünkü ilk yatırımın risk altında olacağı sürenin hızlı bir resmini verir. Geri ödeme yöntemini kullanarak olası bir yatırımı analiz edecek olsaydınız, hızlı geri ödeme sürelerine sahip olan yatırımları kabul etme ve daha uzun olanları reddetme eğiliminde olursunuz. Yatırımların çok hızlı bir şekilde geçerliliğini yitirdiği ve ilk yatırımın tam geri dönüşünün bu nedenle ciddi bir endişe olduğu endüstrilerde daha yararlı olma eğilimindedir. Geri ödeme yöntemi, basitliği nedeniyle yaygın olarak kullanılsa da aşağıdaki sorunlardan muzdariptir:

  1. Varlık ömrü . Bir varlığın yararlı ömrü, ilk yatırımı geri ödedikten hemen sonra sona ererse, o zaman ek nakit akışı yaratma fırsatı yoktur. Geri ödeme yöntemi, varlığın yaşam süresiyle ilgili herhangi bir varsayım içermez.

  2. Ek nakit akışları . Kavram, tam geri ödeme sağlandıktan sonraki dönemlerde bir yatırımdan kaynaklanabilecek herhangi bir ek nakit akışının varlığını dikkate almaz.

  3. Nakit akışı karmaşıklığı . Formül, bir sermaye yatırımıyla fiilen ortaya çıkan çok sayıda nakit akışını hesaba katmak için fazla basittir. Örneğin, dönemsel yükseltmeler için nakit harcamaları gibi çeşitli aşamalarda nakit yatırımlar gerekebilir. Ayrıca nakit çıkışları, müşteri talebine ve rekabet miktarına bağlı olarak zaman içinde önemli ölçüde değişebilir.

  4. Karlılık . Geri ödeme yöntemi, yalnızca ilk yatırımın geri ödenmesi için gereken süreye odaklanır; bir projenin nihai karlılığını hiç takip etmez. Bu nedenle, yöntem, kısa bir geri ödemesi olan ancak genel bir karlılığı olmayan bir projenin, uzun vadeli geri ödeme gerektiren ancak önemli ölçüde uzun vadeli karlılığa sahip bir projeden daha iyi bir yatırım olduğunu gösterebilir.

  5. Paranın zaman değeri . Yöntem, paranın zaman değerini hesaba katmaz, daha sonraki dönemlerde üretilen nakit, cari dönemde kazanılan nakit değerinden daha düşüktür. İndirimli geri ödeme formülü olarak bilinen geri ödeme süresi formülündeki bir değişiklik, paranın zaman değerini hesaplamaya dahil ederek bu endişeyi ortadan kaldırır. Paranın zaman değerini içeren diğer sermaye bütçeleme analiz yöntemleri, net bugünkü değer yöntemi ve iç getiri oranıdır.

  6. Bireysel varlık oryantasyonu . Birçok sabit varlık alımı, tek bir işlemin verimliliğini artırmak için tasarlanmıştır; bu, işletmenin daha fazla çıktı üretme kabiliyetini kısıtlayan, bu işlemin çıkışında bir süreç darboğazı varsa, tamamen yararsızdır. Geri ödeme süresi formülü, tüm sistemin çıktısını değil, yalnızca belirli bir işlemi hesaba katar. Bu nedenle kullanımı stratejik seviyeden çok taktik seviyededir.

  7. Yanlış ortalama . Hesaplamanın paydası, birkaç yıl boyunca projeden gelen ortalama nakit akışlarına dayanmaktadır - ancak tahmin edilen nakit akışları çoğunlukla gelecekteki en uzak tahmin kısmındaysa, hesaplama yanlış bir şekilde çok kısa bir geri ödeme süresi verecektir. . Aşağıdaki örnek sorunu göstermektedir.

Geri Ödeme Yöntemi Örnek 2

ABC International, bir yöneticiden, aşağıdaki tabloya göre nakit girişine neden olacak ekipmana 1.500.000 $ harcamak isteyen bir teklif aldı: